复盘Q2投融资：牛市第一波后，AI和DePIN项目将迎井喷时代
原创 | Odaily星球日报
作者 | 夫如何
2024 年第二季度，牛市第一波小高峰已过。
宏观层面，美联储依旧没有释放出明确的降息信号，美国大选时刻影响着加密市场的未来走向；美 SEC 在 5 月底批准了 19 b-4 文件，但 S-1 文件迟迟未批准，市场对以太坊现货 ETF 的热度在慢慢下降。
从加密市场内部来看，目前依旧没有出现内驱带动行业进一步发展，但撸毛时代或将以 Layerzero 空投世界落下帷幕，当撸毛的财富效应递减后，后续又回诞生什么新的获客方式值得期待。
综合因素影响下，一级市场表现较上季度来讲变化不大，Q2的投融资从数量上略有下降，但从金额角度来看，投资总价值略高于上一季度。
回看 Q2 一级市场投融资活动，Odaily星球日报发现：
● 加密市场融资情况保持稳定，比照上轮周期，牛市第一波小高峰已过；
● Q2 融资数量为 370 笔，已披露融资总金额为 24.16 亿美元；
● DePIN 和 GameFi 成本季度热门融资板块；
● 单笔获投金额最大为 Monad 的 2.25 亿美元。
注：Odaily星球日报根据各个项目的业务类型、服务对象、商业模式等维度将 Q1 披露融资（实际 close 时间往往早于消息宣发）的所有项目划进 5 大赛道：基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他服务商。每个赛道下又分为不同的子板块包括 GameFi、DeFi、NFT、支付、钱包、DAO、Layer 1、跨链以及其他等。
加密市场融资情况保持稳定，比照上轮周期，牛市第一波小高峰已过
上季度报告中，观点为上季度标志着牛市中前期。结合加密市场行情来分析，我们认为牛市第一波小高峰已过。
虽然一级市场在融资数量和金额上与上季度相差不大，但一级市场具备一定的滞后性，除了能判断一级市场投融资环比上一轮牛市的起始阶段，在后续发展方面，一级市场投融资很难精准反馈。
Q2 融资数量为 370 笔，已披露融资总金额为 24.16 亿美元
据 Odaily星球日报不完全统计， 2024 年 4 月至 6 月全球加密市场共发生 370 起投融资事件（不含基金募资及并购），已披露总金额为 24.16 亿美元，分布在基础设施、技术服务商、金融服务商、应用和其他服务商赛道，其中应用赛道获得的融资金额和数量最多，分别约为 9.8 亿美元和 204 笔；基础设施赛道紧随其后，融资金额为 8.55 亿美元和 120 笔。
从上图来看，各赛道融资数量和融资金额基本和上季度比例一样，由于部分明星项目的单笔投资，在金额方面有少量增长，不过同比上一轮牛市来讲，数量上降低较多，原因在于目前加密市场无新兴板块且具有变革属性的板块或资产发行方式出现，目前为止铭文符文暂未经受住市场的考验。
DePIN 和 GameFi 成上季度热门融资板块
据 Odaily星球日报不完全统计，Q4 细分赛道中融资事件集中在 DeFi、底层设施和 GameFi，占据总融资事件近乎一半比重，其中 DeFi 赛道为 88 笔，底层设施赛道为 61 笔，GameFi 赛道为 52 笔。
从子赛道融资数量分布来看：
DePIN 和 AI 由于其热度高被单独计算，几乎大多数机构都投了相关项目，这从去年开始，该现象一直保持在现在，对于加密市场来说，一级市场的投融资侧重将根据项目的开发难度，进行一段时间滞后。由此可以推断，今年下半年或明年，AI 和 DePIN 相关的项目将在二级市场出现井喷时增长，大家可以提前布局率先了解两个板块的优质项目。
此外，根据上图可以发现部分板块出现金额和数量比例不均衡现象，这是由于单一板块中知名项目的投融资金额过高，此类项目将会在后续项目中单独成表。
最后，GameFi 赛道的融资消息近几个季度长时间霸榜前三，但 GameFi 板块在二级市场中并无优质项目出现，反而 Telegram 小游戏热度颇高，比如仓鼠快打等 tap to earn 项目。但从本季度投融资项目中，Telegram 相关项目并未获得大多数资本的青睐。具体 GameFi 的后续进展可以关注Odaily星球日报每周推出的链游周报。
单笔获投金额最大为 Monad 的 2.25 亿美元
TOP 10 项目中，值得注意的是，其中三个过亿融资的项目由 Paradigm 领头，结合作者《2024 上半年 20 家活跃投资机构战绩盘点与投资哲学分享》所述，其中 2014 上半年 Paradigm 仅出手 7 次，外加上 Paradigm 在加密行业 VC 资本的地位，这三个项目可以重点关注，分别是 Monad、Farcaster 和 Babylon。
贝莱德领投的 Securitize 可以作为其在加密行业的代表之一，尤其两者合作的 Build 基金，为链上 RWA 项目提供一个新的底层资产方式。
