什么是稳定币？稳定币有什么缺点？

稳定币是一种加密货币，其价值与美元或黄金等资产挂钩，以保持价格稳定。

比特币和以太币等加密货币具有诸多优势，其中最基本的优势之一是无需信任中介机构即可发送付款，这让全球任何人都可以使用它们。但一个主要缺点是加密货币的价格不可预测，并且有波动的趋势，而且波动幅度通常很大。

这使得它们很难被普通人使用。一般来说，人们希望能够知道从现在起一周后他们的钱值多少钱，这既是为了他们的安全，也是为了他们的生计。

加密货币的不可预测性与法定货币(例如美元)或其他资产(例如黄金)的普遍稳定价格形成鲜明对比。美元等货币的价值确实会随着时间的推移而逐渐变化，但对于加密货币来说，日常变化往往更为剧烈，因为加密货币的价值会定期上涨和下跌。

下图显示了比特币与美元 (USD) 与另一种法定货币加元 (CAD) 的价格对比，以了解每种货币的相对波动幅度。

稳定币简介

稳定币试图通过将加密货币的价值与其他更稳定的资产(通常是法定货币)挂钩来解决价格波动问题。法定货币是我们都习惯于日常使用的政府发行的货币，例如美元或欧元。

通常，稳定币背后的实体会设立一个“储备金”，安全地存储支持稳定币的资产或一篮子资产——例如，在一家老式银行中存放 100 万美元(在银行中设有分支机构、出纳员和 ATM 的银行)大厅)来支持一百万个稳定币单位。

这是数字稳定币与现实世界资产挂钩的一种方式。储备金中的资金用作稳定币的抵押品——这意味着每当稳定币持有者希望兑现其代币时，无论从储备金中提取哪种资产，都会等量。

有一种更复杂的稳定币类型，它由其他加密货币而非法定货币作为抵押品，但仍被设计用于追踪美元等主流资产。

Maker，也许是使用这种机制的最著名的稳定币发行人，通过一种名为“保险库”(以前称为抵押债务头寸)的服务来实现这一点，该服务锁定了用户的加密货币抵押品。然后，一旦智能合约知道抵押品是安全的，用户就可以用它来借用新铸造的稳定币dai。

第三种稳定币，称为算法稳定币，根本没有抵押;相反，硬币要么被销毁，要么被创造出来，以使硬币的价值与目标价格保持一致。假设稳定币的目标价格从 1 美元跌至 0.75 美元。该算法将自动销毁一部分硬币以引入更多稀缺性，从而推高稳定币的价格。这种稳定币协议很难搞定，近年来已经尝试了好几次都失败了。然而，企业家们一直在努力。

迄今为止使用该模型的少数工作示例之一是由区块链项目Terra创建的UST。

稳定币抵押品的类型

使用这个框架，稳定币有多种口味，抵押的稳定币使用多种类型的资产作为支持：

法定货币：法定货币是稳定币最常见的抵押品。美元是法定货币中最受欢迎的，但公司也在探索与其他法定货币挂钩的稳定币，例如与土耳其里拉挂钩的BiLira。

贵金属：一些加密货币与黄金或白银等贵金属的价值挂钩。

加密货币：一些稳定币甚至使用其他加密货币，例如以太坊网络的原生代币 ether 作为抵押品。

其他投资： Tether 的USDT曾经应该以美元一对一的方式支持，但随着时间的推移，其抵押品组合发生了变化，在 2021 年提供的细分中，该公司表示其近一半的储备是商业票据，一种空头形式- 定期公司债务。它没有透露这篇论文的发行人，但声称它的评级都是 A-2 或更高(A-2 是标准普尔等信用评级机构为企业借款人提供的第二好的评级)。同样， Circle 的USDC在其月度披露中列出了未指明的“批准的投资”以及联邦保险银行的账户(值得注意的是，它没有说明账户本身是否有保险)。

什么是最受欢迎的稳定币?

为了让您了解稳定币领域正在进行的实验，让我们来看看一些最流行的稳定币。

Tether

Tether ( USDT ) 是最古老的稳定币之一，于 2014 年推出，时至今日最受欢迎。按市值计算，它是总体上最有价值的加密货币之一。

USDT 的主要用例是在两个交易所的加密货币价格不同时在交易所之间快速转移资金以利用套利机会;交易者可以从这种差异中获利。但它已经找到了其他应用：驻扎在俄罗斯的中国进口商也使用 USDT跨境发送价值数百万美元的价值，绕过了中国严格的资本管制。

发行USDT 的公司 Tether Ltd. 因指控 Bitfinex(Tether 的姊妹公司)试图使用从 Tether 获取的资金来弥补8.5 亿美元的缺口而卷入与纽约总检察长长达 22 个月的法律纠纷。

最终，此案于2021 年 2 月 23 日和解，Tether 和 Bitfinex 被迫支付 1850 万美元，并提交季度报告，显示未来两年 Tether 的稳定币储备。

USD Coin

USD Coin 是由加密货币公司 Circle 和 Coinbase 于 2018 年通过 Center Consortium 联合推出的稳定币。

就像转向混合抵押资产之前的 tether 一样，USD Coin 与美元挂钩。USDC 是一种开源协议，这意味着任何人或公司都可以使用它来开发自己的产品。

2021 年 7 月 8 日，Circle 宣布计划通过与 Concord Acquisition Corp 的 45 亿美元SPAC合并交易上市。一个月前，Circle 完成了4.4 亿美元的融资，涉及 FTX、Digital Currency Group(the CoinDesk 的母公司)和 Fidelity Management and Research Company。

稳定币有什么缺点吗?

需要牢记稳定币的一些缺点。由于稳定币的典型设置方式，它们具有与其他加密货币不同的痛点。

如果准备金存放在银行或其他第三方，另一个漏洞是交易对手风险。这归结为一个问题：该实体是否真的拥有它声称拥有的抵押品?这是经常向 Tether 提出的一个问题，例如，关于它是否在 USDT 代币和美元之间保持真正的 1-1 支持。

在最坏的情况下，支持稳定币的储备可能不足以赎回每个单位，从而可能动摇人们对该代币的信心。

创建加密货币是为了取代通常受用户资金信任的中介公司。就其性质而言，中介机构可以控制这笔钱;例如，他们通常能够阻止交易的发生。一些稳定币增加了停止交易的能力。

如果硬币以非法方式使用，美元硬币公开有一个后门来停止支付。USDC 背后的公司之一Circle在 2020 年 7 月证实，它应执法部门的要求冻结了 100,000 美元的稳定币。

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